DAX, Dow, SMI mittelfristig: Mit Inflation bestenfalls seitwärts

Aus der übergeordneten Perspektive betrachtet bleiben die Märkte in einem fallenden oder im best case neutralen Trend. Die explodierende Teuerungsrate stützt entsprechende Prognosen, wie Erfahrungen aus vergangenen Extremphasen zeigen. Von Andreas Büchler